Regulierung von Kryptowährungen in der Schweiz
Die Schweiz hat sich als Vorreiterin in der Regulierung von Kryptowährungen positioniert und bietet einen sowohl innovativen als auch rechtssicheren Rahmen für Akteure des Sektors. Die Eidgenossenschaft hat einen ausgewogenen Ansatz entwickelt, der Innovation fördert und gleichzeitig einen angemessenen Schutz der Anleger sowie die Einhaltung internationaler Normen gewährleistet. Diese strategische Ausrichtung hat die Schweiz in ein weltweit anerkanntes «Crypto Valley» verwandelt, das zahlreiche auf Blockchain und digitale Assets spezialisierte Unternehmen anzieht.
Der regulatorische Rahmen für Kryptowährungen in der Schweiz
Die Schweiz hat sich entschieden, die bestehende Gesetzgebung auf Kryptowährungen anzuwenden, anstatt einen völlig neuen Rahmen zu schaffen. Dieser pragmatische Ansatz basiert auf dem Prinzip der «technologischen Neutralität», das das Schweizer Recht charakterisiert. Die Schweizer Behörden betrachten Kryptoaktiven nach ihrer wirtschaftlichen Funktion und nicht nach ihrer technologischen Natur.
FINMA-Klassifikation der Token
Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) veröffentlichte 2018 Richtlinien, die Token in drei Hauptkategorien einteilen. Diese Klassifikation bestimmt den auf jeden Token-Typ anwendbaren Rechtsrahmen.
| Token-Kategorie | Beispiel | Hauptrechtsrahmen | Anwendbares Gesetz |
|---|---|---|---|
| Zahlungstoken | Bitcoin (BTC) | Zahlungsmittel — kein Wertpapier | GwG (Geldwäscherei) |
| Nutzungstoken | Zugang zu einer Anwendung | Vertragsrecht — kein Wertpapier bei sofortigem Nutzen | OR, GwG bei Hybrid |
| Anlagetoken | Security Token (Aktie, Anleihe) | Wertpapier — Prospektpflicht (FIDLEG) | FinfraG, FIDLEG, OR |
| Hybridtoken | Nutzung + Anlage | Einzelfallanalyse — kumulative Anwendung möglich | Mehrere Gesetze kumulativ |
Am 1. August 2021 machte die Schweiz mit dem Inkrafttreten des Bundesgesetzes zur Anpassung des Bundesrechts an Entwicklungen der Technik verteilter elektronischer Register (DLT-Gesetz) einen wichtigen Schritt. Diese Gesetzgebung änderte mehrere bestehende Gesetze, um digitale Assets ausdrücklich in die Schweizer Rechtsordnung zu integrieren. Sie anerkennt insbesondere registrierte Wertrechte, die die digitale Darstellung von Rechten auf einer Blockchain mit rechtlicher Gültigkeit ermöglichen.
Die FINMA und ihr Aufsichtsansatz
Die FINMA verfolgt einen risikobasierten Ansatz bei der Überwachung des Kryptowährungssektors. Sie legt besonderes Augenmerk auf die Einhaltung der Geldwäschereibekämpfungsregeln und verlangt von Unternehmen, die in diesem Bereich tätig sind, eine Bewilligung, wenn ihre Tätigkeiten unter die Finanzmarktgesetzgebung fallen. Unternehmen, die Wallet-, Exchange- oder Broker-Dienstleistungen für Kryptowährungen erbringen, müssen sich in der Regel einer anerkannten Selbstregulierungsorganisation (SRO) anschliessen oder direkt eine FINMA-Bewilligung einholen.
ICO und STO aus Sicht des Schweizer Rechts
Initial Coin Offerings (ICO) und Security Token Offerings (STO) sind innovative Finanzierungsmechanismen für Blockchain-Unternehmen. Die Schweiz hat für diese Operationen einen spezifischen Regulierungsrahmen entwickelt, der zahlreiche Projekte auf ihr Territorium zieht. Die FINMA prüft jedes Projekt im Einzelfall und konzentriert sich auf den wirtschaftlichen Zweck und die Funktion der emittierten Token. Für STO, die die Emission von Token umfassen, die Wertpapiere repräsentieren, gilt in der Regel die Finanzmarktgesetzgebung. Dies kann die Veröffentlichung eines Prospekts gemäss den Anforderungen des Finanzdienstleistungsgesetzes (FIDLEG) erfordern.
- Erstellung eines White Paper mit Angaben zum Projekt und zur Token-Funktion
- Einrichtung von KYC (Know Your Customer)- und AML (Anti-Money Laundering)-Verfahren
- Rechtliche Strukturierung entsprechend dem emittierten Token-Typ
- Steuerliche und buchhalterische Konformität
Geldwäschereibekämpfung und regulatorische Konformität
Die Schweiz hat Kryptowährungs-Dienstleistungen in ihr System zur Bekämpfung von Geldwäscherei und Terrorismusfinanzierung integriert. Das Geldwäschereigesetz (GwG) gilt für Finanzintermediäre, die im Bereich der Kryptoaktiven tätig sind. Die Hauptpflichten umfassen die Überprüfung der Identität von Kunden und wirtschaftlich Berechtigten, die Führung dokumentierter Geschäftsbeziehungen, die Umsetzung organisatorischer Massnahmen zur Verhinderung von Geldwäscherei und die Meldepflicht bei Verdacht an die Meldestelle für Geldwäscherei (MROS).
Die sogenannte «Travel Rule» wurde in der Schweiz umgesetzt und verlangt, dass Informationen über Auftraggeber und Begünstigte Kryptowährungs-Transfers begleiten, ab dem ersten Franken ohne Mindestbetrag.
Steuerliche Behandlung der ICO und Kryptowährungen
Für natürliche Personen unterliegen Kryptowährungsbestände der Vermögenssteuer, während Gewinne aus ihrer Veräusserung als private Kapitalgewinne steuerfrei sein können. Wird die Tätigkeit jedoch als gewerblich eingestuft, können diese Gewinne der Einkommenssteuer unterliegen. Für Unternehmen werden Kryptowährungen in der Bilanz zum Anschaffungswert oder zum Marktwert (wenn dieser tiefer ist) erfasst.
Häufige Fragen zur Regulierung von Kryptowährungen in der Schweiz
Sind Kryptowährungen in der Schweiz legal?
Ja. Die Schweiz anerkennt Kryptowährungen als legale Vermögenswerte. Die FINMA reguliert sie nach ihrer wirtschaftlichen Funktion (Zahlungs-, Nutzungs- oder Anlagetoken), ohne sie zu verbieten. Das DLT-Gesetz von 2021 hat ihre Rechtssicherheit gestärkt.
Was ist das Schweizer DLT-Gesetz?
Das Bundesgesetz zur Anpassung des Bundesrechts an Entwicklungen der Technik verteilter elektronischer Register (DLT-Gesetz), das 2021 in Kraft trat, hat zehn Bundesgesetze geändert. Es anerkennt registrierte Wertrechte, klärt den Status von Kryptoaktiven im Konkursfall und schafft eine neue Lizenz für DLT-Handelssysteme.
Ist eine FINMA-Bewilligung für den Betrieb mit Kryptowährungen erforderlich?
Das hängt von der Tätigkeit ab. Finanzintermediäre (Exchanges, Wallet-Anbieter) müssen sich einer anerkannten Selbstregulierungsorganisation (SRO) anschliessen oder direkt eine FINMA-Bewilligung einholen. Emittenten von Security-Token können der Wertpapierregulierung unterliegen.
Was ist das Crypto Valley?
Das Crypto Valley bezeichnet hauptsächlich den Kanton Zug, der dank einer wettbewerbsfähigen Besteuerung (effektiver Satz ~12%), einem klaren Rechtsrahmen und einer dialogbereiten Verwaltung gegenüber Innovatoren zahlreiche Blockchain-Unternehmen angezogen hat. Es hat die Schweiz zu einer weltweit anerkannten Jurisdiktion für Kryptoaktiven gemacht.
Kann PBM Avocats ein ICO- oder STO-Projekt in der Schweiz begleiten?
Ja. Unsere Kanzlei begleitet die rechtliche Strukturierung, die Erstellung des White Paper, die KYC/AML-Konformität, die Tokenqualifikation und die Verfahren bei der FINMA für ICO- und STO-Projekte, die von Genf oder Lausanne aus lanciert werden.